Динамика активов с начала 2018 года
| Основные индикаторы | 31.12.2017 | 28.09.2018 |
Изменение, % (в RUR) |
Тренд |
| Курс USDRUR | 57,6002 | 65,7742 | 14,19% |
|
| Нефть Brent | 66,87 | 75,47 | 28,88% |
|
| Золото (Spot) | 1 302,8 | 1214,76 | 6,47% |
|
| Индекс ММВБ | 2 109,74 | 2352,71 | 11,52% |
|
| Индекс IFX-Cbonds | 546,90 | 566,41 | 3,57% |
|
| Индекс S&P | 2 673,61 | 2711,74 | 15,82% |
|
| Депозиты | 7,33% | 7,03% | -0,30% |
|
| Индекс недвижимости IRN | 2873 | 2611 | 3,78% |
|
Обзор событий октябрь 2018
Мировые рынки
Октябрь на мировых рынках прошел при явном преимуществе факторов нестабильности – ослаблении большинства валют развивающихся стран, росте доходностей по US Treasuries, судьбы итальянского бюджета и обсуждении выхода Великобритании из ЕС. В то же время продолжается глобальная торговая война: Китай прекратил закупки нефть из США; прошли слухи, что китайские компании по указанию разведки КНР размещали чипы-шпионы в оборудование, которое используют крупнейшие американские корпорации и ряд государственных ведомств. США, в свою очередь, высказали готовность ввести повышенные импортные тарифы на оставшуюся часть китайский товаров, поставляемых в Америку, если переговоры Трампа с Си Цзиньпинем, ожидаемые в ноябре на саммите G-20, завершатся неудачей. Д.Трамп ожидает заключения грандиозной торговой сделки с Китаем, хотя и признает, что Китай пока не готов в этому.
Также стоит помнить о промежуточных выборах в Конгресс США, результаты которых могут привести к различным внутриполитическим последствиям: от импичмента Трампа до ускорения реформ нынешнего американского президента.
Разумеется, на подобном фоне не могло идти речи о росте мировых финансовых рынков: волна коррекции прошла по всем значимым индексам (S&P-500 -6.90%, NASDAQ -9.20%, Nikkei -9.10%, DAX – 6.50%, CAC-40 – 7.30, китайские акции также продолжают нисходящий тренд, начатый в начале 2018 г.).
Из факторов поддержки можно отметить лишь относительно высокие цены на сырьевые товары и запуск новых масштабных налоговых стимулов в КНР в ответ на заградительные тарифы США. Речь идёт о снижении налоговой нагрузки примерно на 1% ВВП, что сопоставимо с налоговыми стимулами Трампа. Основное направление снижения налогов – стимулирование потребительского спроса.
Нефть
В начале октября нефть марки BRENT доходила до 86 долл./бар., причиной чему являлось опасение инвесторов о дефиците предложения после введения 04 ноября санкций США против Ирана. Тем не менее, данные МЭА о том, что США постоянно увеличивают добычу нефти и ее предложение на экспорт, привели к коррекции. В конце октября Саудовская Аравия спровоцировала настоящий обвал на нефтяном рынке своим заявлением, что страны картеля работают в полную мощность и закроют все выпадающие объемы из-за анти-иранских санкций.
Фондовый рынок
Российский фондовый рынок не остался в стороне от общемировых тенденций; индекс РТС упал на 5,50%, индекс МосБиржи снизился на 4,95%.
Падали все акции. Более сильное падение затронуло бумаги представителей черной металлургии (НЛМК -9,8%, ММК -8,1%, Северсталь -5,6%), что связано со слабостью цен на сырье на мировых рынках.
Несколько лучше рынка выглядели нефтегазовые компании. За исключением Новатэка (-10,1%), снижение цен по ним составило от 1,5 до 3,0%.
Долговой рынок
Несмотря на стабильный рубль (65,60 – 65,80 руб/долл), спрос на локальные долговые инструменты был небольшим. Минфин возобновил аукционы по размещению ОФЗ, но изменил подход: объем предложения в 2 – 3 раза меньше обычного, не предоставлять большие премии. Но даже такие сигналы от Минфина не стимулировали инвесторов активно вкладываться в российский долг. Доля нерезидентов продолжила снижаться.
На рынке доминировали общий негативный тренд на развивающихся рынках, рост опасений ввода блока санкций: из-за хакерских атак в Нидерландах, «химических» в рамках дела Скрипалей, по закону CAATSA после выборов в Конгресс США. В результате доходности по годовым ОФЗ выросли за месяц на 55 бп, по ОФЗ с дюрацией 2 – 5 лет – на 15 – 25 бп, по ОФЗ от 5 лет – на 4 – 7 бп.