Мировые рынки
Большой блок позитивной макроэкономической статистики по США, вышедший в январе, изменил настроения инвесторов. Самое главное, что в различных регионах мира фиксируется медленное снижение инфляции. В результате индекс S&P-500 вырос на 6,2%, NASDAQ на 10,7%, DAX на 8,65%, CAC-40 на 9,4%, японский Nikkei-225 на 4,7%, китайские прибавили от 5 до 10%.
Товарные рынки
Цены на нефть и природный газ снизились по итогам прошедшего месяца на фоне относительно теплой погоды в Европе и США. Тем не менее, вряд ли цены на сырье долго будут снижаться. Как известно, антиковидные меры оказали существенное давление на спрос в Китае, тогда как предложение все еще остается ограниченным, как со стороны ОПЕК+, так и со стороны США из-за отсутствия свободных мощностей. В 2023 году снятие Китаем антиковидных мер станет главным фактором повышения спроса при ограниченном предложении.
Цена на золото достигла уровня 1928 долл./унция, многие центральные банки мира значительно увеличили покупки данного металла в свои ЗВР.
Российский фондовый рынок
Российский фондовый рынок предпринял попытку вслед за мировыми рынками также вырасти. Однако из-за слабости акций нефтегазового сектора российским индексам удалось вырасти лишь на 3,15 – 3,3%. В акциях нефтегазового сектора наблюдалась негативная картина: несмотря на высокие цены на мировом рынке, над отечественными компаниями довлеют высокий дисконт нефти марки Urals к марке Brent, постепенное снижение добычи одновременно с перераспределением экспортных потоков, кроме того, они основные кандидаты на изъятие денег через налоги. Нефтегазовые акции показали снижение от 1,3% до 5,6%. В секторе металлургии рост продолжился: акции компаний черной металлургии выросли на 3,0 – 9,0%, Русал +5,9%, Полюс Золото +23,2%. Акции ГМК НорНикеля из-за корпоративных событий (решение снизить дивиденды в пользу увеличения капзатрат) практически не изменили свою стоимость. Наилучшим образом чувствовали себя акции компаний, ориентированных на внутреннее потребление. Особенно, можно выделить МосБиржу (+12,5%), Сбербанк (+12,0%), Yandex (+12,6%) и Аэрофлот (+13,8%).
Российский долговой рынок
На внутреннем долговом рынке ситуация оставалась умеренно-негативной. Несмотря на продолжение снижения инфляции, доходности по ОФЗ несколько выросли по сравнению с концом 2022 года. Вероятно, превалирующим фактором сейчас является растущий дефицит бюджета, который Минфин планирует покрывать, в основном, за счет роста заимствований. В январе Минфином были предложены только длинные ОФЗ-ПД, которые разместились с небольшой премией ко вторичному рынку.
По итогам января доходности по госбумагам с погашением 1 год выросли на 50 бп. По ОФЗ со сроком 2 – 5 лет доходности практически не изменились. Доходности по госбумагам с погашением от 6 лет и больше выросли на 15 – 22 бп.